小猪罐子：P2P混沌时代需监管三斧

    对于小微企业来说，P2P网贷平台让他们获得了急需的金融服务，降低了融资成本，带来了效率；对投资人来说，网贷理财收益高、期限灵活，但这仍是一个混乱的行业。

    一方面，大量的融资需求培育了P2P平台生长的沃土，大牌风投蜂拥而入，仅在2014上半年就有10家P2P平台获得包括红衫木资本、软银等VC的青睐，就连国字头开头的一些企业，也开始加入这一阵营。

    而另一方面，监管手段与征信体系的缺失也让这片土地杂草丛生。据了解： 8月统计的1300多家P2P网贷平台中，已经有至少150家跑路或倒闭。

    最近几大平台都被爆出巨额坏账，似乎大额项目在攫取更多的收益的同时也担当着更大的风险。而更多的创新平台则倾向于在中国近5000万个银行不青睐的小微企业贷款缺口中寻找需求。

    当然，融资额大小不是项目风险漏洞的主要因素，平台良莠不齐还与自身的运营模式休戚相关。

    其一、投资资金的管理方式。在150家跑路或倒闭的公司中，无一采用资金托管，平台自身形成庞大的“资金池”，仅能依系平台管理人员的道德自律。采用资金托管，才能彻底使资金与P2P平台实现“物理”隔离，P2P平台不碰钱，杜绝了携款跑路的可能，比如小猪罐子、积木盒子等平台则引入汇付天下进行资金托管。

    其二、融资项目的多样性。P2P迅猛发展也催生了不同的项目形式，其中不乏线下借贷项目，它们通常采用债权转让的方式，尽管能达到15%甚至更高的收益，但这种模式通常存在信息不透明、资金使用不规范甚至被挪用等隐性风险；与之相对应的是一些优质的直融项目被称为透明项目，这些项目在经过严格重重审查与风控把关之后，将上线P2P平台，投资者在深入了解项目之后，可以自由选择。

    其三、P2P的去担保模式。目前“去担保”大致有两个方向，一个是去平台担保，一个是去项目担保，行业里普遍的认知是：平台应该去担保，而项目则应该增加担保。但实际上，目前征信体系不完善，去担保化注定在短期内难以实现，项目担保仍是投资人本息保障的必要条件。

    长远来看，为了让P2P平台回归中介本质，小猪罐子可能会采取本身所擅长的风控能力为项目进行评级，真正实现“去担保化”，引导投资者建立理性投资的观念，不过，这一切都得先依靠大数据建立起信用评估体系，在此之前，第三方担保仍是小猪罐子的最佳之选，

    安全资金托管、透明化、信用评估体系，都是小猪罐子所坚持的特性，也是行业方向所趋。而在混沌时代，不管是监管机构还是P2P平台，这些显然都需要更多的时间。