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“双剑合璧”把握中国高端制造投资机会

来源: 作者: 发布时间:2021-05-18

  近几年,我国具备全球比较优势的制造业行业占比不断上升,高端制造板块成为市场关注焦点。在弘毅远方高端制造拟任基金经理周鹏、樊可看来,高端制造板块具有高门槛、高确定、高成长特点,长期投资价值明显。“这也是我们在当前时点选择发行弘毅远方高端制造的原因。”

  深入调研 追求高性价比

  弘毅远方高端制造有两位拟任基金经理,周鹏重“投”,樊可重“研”,二者可谓双剑合璧。从履历上看,周鹏曾担任高盛集团高级分析师、美国哈里斯公司分析师。“我重点负责投资标的的选择以及组合的风险管理。”周鹏是一位典型的价值投资者,他将核心竞争力与安全边际作为最主要的筛选标准。

  周鹏解释道,很多股票的超额收益来自于超预期,而超预期来自于公司经营层面的质变,质变的时点很难被精准预知,但是很多质变可以被预知,有核心竞争力的企业,更容易发生质变。同时,核心竞争力可以助力公司穿越牛熊,在宏观或行业层面突发负面或经济衰退时助力企业从容应对,甚至反而成为行业整合的受益者。

  “我们追求投资的性价比,即公司的业绩增速和估值能否匹配。”周鹏表示,安全边际同样很重要,只有在“好价格”买入“好公司”才能获得更高的回报。

  “我和樊可互相配合,他以前是高级工程师,基本到一个工厂转一圈,就能够大概了解这个工厂的管理水平,对制造业里的细分行业了解很深。”谈及自己的搭档,周鹏倍感踏实。

  据了解,樊可曾是中广核集团高级工程师、高级主管,转战资本市场后,专攻高端制造方向。具有深厚产业背景的樊可颇重视调研。“对于敢下重手的标的,我们都会调研很多次。”相比于和上市公司高管交流,樊可更喜欢调研工厂。“在工厂里能够看到许多真实的信息,了解企业最新发展情况。”

  紧盯基本面 掘金三大优质赛道

  当被问及高端制造板块的投资机会,周鹏、樊可给出了相同的答案:“大有可为”。周鹏表示,高端制造板块具有“三高”特点。

  一是高门槛,行业进入壁垒高,护城河宽阔,需要高科技、高投入、全方位的产业链支撑;

  二是高确定性,中国经济从高速增长转向高质量发展,产业升级是必然趋势,制造业发展推动中国在全球价值链上迅速崛起,同时,工程师红利为中国制造业升级提供长期竞争力;

  三是高成长性,中国拥有全球最大的消费市场,消费升级则需要制造升级的强力支撑,这也带来巨大的成长空间。

  樊可对此颇为认同。“日韩市场经验显示,产业结构升级有望支持结构牛市行情持续存在,而且当前价值风格类资产表现突出,高端制造板块的价值属性明显,更容易受到资金青睐。”他表示,会紧盯基本面因素,结合产业升级趋势,选出景气度较高的子行业。

  在具体的投资方向上,樊可透露,弘毅远方高端制造将重点关注三大优质赛道。

  “第一,绿色发展赛道,包括新能源汽车、垃圾焚烧、光伏等行业;

  第二,智能制造赛道,包括自动化、机器人、大数据、云计算等行业;

  此外,自主可控也是我们重点关注领域,其中的半导体、高端装备、核心零部件、新材料、大飞机等行业都蕴藏较多投资机会。”

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